高盛大幅下调美国经济预期 称关税影响变得“更加不利”(2025年04月02日)
2025-04-02随着美国总统特朗普的关税政策成为现实 ，高盛（Goldman Sachs）是最新一家对美国经济前进道路感到担忧的华尔街公司。
在周一的一份研究报告中 ，以简·哈祖斯（Jan Hatzius）为首的高盛经济团队将2025年的GDP预期从2.4%下调至1.7% 。
哈祖斯写道：“下调评级的原因是，我们的贸易政策假设已经变得相当不利 。 ”
高盛在报告中还上调了对美联储青睐的通胀指标的预期 ，将今年年底的通胀率从此前的2%左右上调至3%。
哈祖斯指出 ，这些数据的更新标志着他的团队两年半以来首次预测GDP增长低于彭博社的共识数据，彭博社目前预计今年美国的GDP增长将超过2% 。
许多预测团队现在都认为美国经济前景更加黯淡 ，高盛是最新的一家 。
摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美国经济学家迈克尔·加彭（Michael Gapen）在上周五给客户的一份报告中 ，将他对2025年美国经济增长的预测从此前的1.9%下调至1.5%。
加彭还认为，美联储青睐的通胀指标——“核心”个人消费支出指数——今年年底将走高，预计2025年底核心个人消费支出将达到2.7% ，高于此前预测的2.5% 。
*关税影响*
高盛团队在周一的报告中表示 ，目前预计美国今年的平均关税税率将上升10个百分点，是此前预测的两倍 ，是特朗普第一届政府期间的5倍 。
哈祖斯写道 ，关税通过三个关键杠杆对整体经济前景构成压力。
新的关税预计将推高消费者价格，从而减少消费者的实际收入。它们通常伴随着金融环境的收紧 。第三 ，围绕关税实施的不确定性可能会促使企业“推迟投资 ” 。
哈祖斯认为 ，经济增长放缓加上通胀居高不下，仍有可能让美联储在今年6月和12月两次降息。
但就目前而言 ，特朗普的政策不确定性可能会让美联储保持利率稳定 。
哈祖斯说：“我们的近期观点是 ，联邦公开市场委员会（FOMC）将希望保持观望，在政策前景变得更加明朗之前 ，尽可能少发布新闻 。 ”
尽管仍不是基本情况 ，但有关衰退的讨论也从各种来源开始升温。
太平洋投资管理公司（PIMCO）前首席执行官穆罕默德·埃里安（Mohamed El-Erian）周一告诉雅虎财经，他现在认为美国经济今年陷入衰退的可能性为25%至30%，高于特朗普关税开始前的10% 。
押注市场反映出美国经济陷入衰退的可能性越来越大 ，截至周一 ，Polymarket预计美国经济在年底前正式陷入衰退的几率约为40%，高于2月27日的23% 。
美国经济增长预期下调的股市也出现了普遍的避险交易。周一 ，纳斯达克综合指数跌幅超过3% ，特斯拉（Tesla）和英伟达（Nvidia）等热门科技股大幅下挫 。
