为什么摩根士丹利首席股票策略师预测 到2025年市场将面临艰难的开局(2025年01月30日)
2025-01-30摩根士丹利（Morgan Stanley）的迈克·威尔逊（Mike Wilson）表示 ，今年美国股市将分成两半 ，在投资者感受到政策变化之前，市场将经历艰难的几个月。
该行首席投资官兼首席股票策略师指出 ，债券收益率飙升和美元走强将在今年上半年对股市构成风险 ，因为股市的广度，即参与市场上涨的股票比例仍然不佳 。
最近几周，债券收益率飙升；在美联储发表强硬言论的背景下 ，10年期美国国债收益率攀升至4.5%以上 。威尔逊表示 ，标普500指数与债券收益率之间的相关性已“决定性地变为负值”，这是自去年夏天以来从未出现过的背离。
但威尔逊补充说 ，在利率下降、美元走弱 、收益修正力度加大 、候任总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的关税政策明朗化和内阁确认的情况下 ，这种情况可能会改变 。
市场预计今年还会有一两次降息 。威尔逊表示，与此美元近几周保持强势 ，接近可能损及拥有大量国际业务的公司的水准 ，从而对市场构成更广泛的风险。
周一，《华盛顿邮报》的一篇报道称 ，特朗普的助手正在审查对每个国家征收关税的计划 ，但只对被认定对国家或经济安全至关重要的进口产品征收关税，相当于特朗普最初提议的淡化版 ，美元下跌。特朗普在Truth Social的一篇帖子中否认了这一报道 ，美元也收复了一些失地 。
威尔逊表示，由于收益率上升和美元走强，今年上半年美国股市将继续面临逆风 。
他写道：“我们认为 ，2025年可能分为两半 ，上半年面临的挑战更大。 ”
他说，在那之后 ，特朗普的政策变化——比如削减公司税和提高政府效率的措施——很可能会起到提振股市的作用 。
华尔街对今年的市场回报基本保持乐观 ，标准普尔500指数2025年年底的平均目标价为6539点，这意味着在连续几年涨幅超过20%之后 ，该指数将较当前水平上涨9%
威尔逊的团队在11月时将标普500指数的12个月目标位定在6500点 ，略低于华尔街平均水准 。
